✅ 한 줄 요약
로켓랩은 소형 위성 발사 전문 기업으로 출발해
지금은 우주 플랫폼·위성 제작 기업으로 진화 중이다.
하지만 아직 수익성은 확보하지 못했다.
1️⃣ 회사 개요
- 설립: 2006년 (뉴질랜드)
- 미국 나스닥 상장 (SPAC 합병)
- 티커: RKLB
- CEO: 피터 벡
스페이스X보다 규모는 작지만
상업용 소형 발사 시장에서는 강자다.
2️⃣ 사업 구조
🔹 ① 발사 서비스 (Launch)
- Electron 로켓 (소형 위성용)
- 연간 수십 회 발사
- NASA·미 국방부 계약
👉 소형 위성 시장 특화
🔹 ② 우주 시스템 (Space Systems)
- 위성 제작
- 위성 부품
- 위성 플랫폼 공급
최근 매출의 상당 부분이
이 부문에서 발생.
🔹 ③ Neutron 로켓 (차세대)
- 중형 로켓 개발 중
- 스페이스X Falcon 9 경쟁 목표
- 상업화 성공 여부가 관건
3️⃣ 산업 내 위치
| 구분 | SpaceX | Rocket Lab |
| 규모 | 압도적 | 중소형 |
| 주력 | 대형 발사 | 소형 발사 |
| 스타링크 | 있음 | 없음 |
| 수익성 | 개선 중 | 적자 지속 |
로켓랩은 “니치 시장 강자”.
4️⃣ 실적 구조
📌 매출
최근 몇 년간 꾸준히 증가
(위성 시스템 사업 덕분)
📌 수익성
아직 적자
R&D 비용 + Neutron 개발 비용 부담
👉 성장 기업 단계
5️⃣ 투자 포인트
✔ 소형 위성 시장 확대
지구 관측·군사·통신 수요 증가
✔ NASA 계약
정부 발주 안정성
✔ Neutron 성공 시 리레이팅 가능
6️⃣ 리스크
❌ 적자 지속
❌ 로켓 발사 실패 리스크
❌ Neutron 개발 지연
❌ 스페이스X 가격 경쟁
7️⃣ 밸류에이션 관점
로켓랩은 전통 PER로 보기 어렵다.
PSR(매출 대비 가치)로 평가하는 성장주.
핵심은:
👉 매출 성장률 유지
👉 손익분기점 달성 시점
8️⃣ 로켓랩 vs 스페이스X 투자 전략
📌 안정성 원하면
→ 스페이스X 관련 대형 방산주
📌 성장 베팅
→ 로켓랩
로켓랩은 변동성 높은 성장주.
🎯 결론
로켓랩은:
- 소형 발사 전문
- 위성 시스템 확장 중
- 적자 성장 기업
- Neutron 성공이 핵심 변수
“제2의 스페이스X”라기보다
“소형 우주 플랫폼 기업”.
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