🔸[SOL AI반도체TOP2플러스] ETF 완전 분석

ETF 분석 리포트 · 2026년 5월 기준

SOL AI반도체TOP2플러스 ETF 완전 분석

구성 종목 · 수익률 · 경쟁 ETF 비교 · 투자 전략

종목코드 0167A0 신한자산운용 패시브 ETF 연금 투자 가능 1개월 수익률 국내 반도체 ETF 1위

📋 목차

① 기본 개요 및 운용 구조 ② 섹터 비중 분석 ③ 구성 종목 TOP 10 ④ 수익률 분석 ⑤ 경쟁 ETF 비교 ⑥ 왜 지금인가 — 산업 구조 ⑦ 주가 전망 (단·중·장기) ⑧ 투자 성향별 적합도 ⑨ 리스크 요인 ⑩ 최종 결론

① 기본 개요 및 운용 구조

운용사

신한자산운용

상장일

2026.03.17

총보수 (연)

0.45%

순자산 총액

약 3조 792억원

구성 종목 수

10개

분배금

연 1회

기초지수: FnGuide AI반도체TOP2플러스지수(PR) — 국내 유가증권·코스닥 상장 종목 중 반도체 섹터 시가총액 상위 2개 종목(삼성전자·SK하이닉스)을 우선 편입하고, AI반도체 소부장 기업 중 키워드 스코어링 및 주가 모멘텀이 뛰어난 8개 종목을 추가 선별해 총 10개에 집중 투자하는 지수입니다. 110억원으로 상장해 상장 50일 만에 순자산 1조원, 이후 3조원을 돌파한 국내 반도체 ETF 최대 흥행작입니다.

② 섹터 비중 분석

🔵 메모리 반도체 대형주 (TOP2 고정) ~45%

SK하이닉스(~24%) + 삼성전자(~20%) — 리밸런싱마다 각각 25%로 조정

🟢 반도체 밸류체인 (SK 계열사) ~19%

SK스퀘어(~18%) — SK하이닉스 지주사, 반도체 투자 간접 노출

🟠 AI 반도체 소부장 (MLCC·기판) ~36%

삼성전기(~18%), 이수페타시스, LG이노텍 등 — 수익률 차별화의 핵심

💡 핵심 포인트: 국내 반도체 ETF 31개 중 삼성전기를 3위 비중(~18%)으로 편입한 사실상 유일한 ETF. 삼성전기가 4월 한 달 100% 급등하며 경쟁 ETF와 압도적 수익률 격차를 만들어낸 결정적 요인입니다.

③ 구성 종목 TOP 10

#	종목명	비중	유형	핵심 역할
1	SK하이닉스	~24%	메모리	HBM 글로벌 1위. AI 데이터센터 핵심 공급사
2	삼성전자	~20%	메모리	DRAM·낸드 글로벌 1위. HBM 추격·파운드리 겸비
3	삼성전기 ⭐	~18%	소부장	MLCC·고성능 기판. AI시대 재평가 핵심. 4월 +100% 급등
4	SK스퀘어	~18%	밸류체인	SK하이닉스 최대 주주(20%). SK하이닉스 상승 시 레버리지 효과
5	이수페타시스	~5%	소부장	초고다층 기판(MLB) 대표주. AI 서버 수요 직접 수혜
6	LG이노텍	~4%	소부장	4월 정기변경 신규 편입. 반도체 기판 사업 본격 성장
7~10	기타 AI 반도체 소부장	~11%	소부장	키워드 스코어링·모멘텀 기반 분기 리밸런싱으로 교체 가능

* 비중은 2026년 4월~5월 기준. 리밸런싱(1·4·7·10월)에 따라 변동. TOP2(삼성전자·SK하이닉스)는 리밸런싱 시 각각 25%로 조정.

④ 수익률 분석

1개월 수익률 ★

+44.89%

국내 반도체 ETF 31개 중 1위

4월 단월 수익률

+57%

삼성전기 100% 급등 직접 수혜

개인 누적 순매수

1조 505억원

국내 반도체 ETF 개인 순매수 1위

순자산 성장

110억 → 3조원

상장 약 2개월 만

⚡ 수익률 차별화 요인: 경쟁 ETF가 한미반도체를 3위로 편입할 때, SOL은 삼성전기를 3위(~18%)로 과감하게 선택했습니다. 4월 삼성전기 +100% vs 한미반도체 +37%의 격차가 수익률 1위를 만든 핵심 이유입니다.

* 수익률은 2026년 4월~5월 기준. 과거 수익률이 미래 성과를 보장하지 않습니다.

⑤ 경쟁 ETF 비교

구분	SOL AI반도체TOP2플러스	TIGER 반도체TOP10	ACE AI반도체TOP3+	KODEX 반도체
운용사	신한	미래에셋	한국투자	삼성
3위 소부장	삼성전기(18%) ★	한미반도체(16%)	혼합	분산형
총보수	0.45%	0.45%	0.45%	0.09%
1개월 수익률	+44.89% ★1위	+38%	+43%	+41%
순자산	~3조원 ↑	~10조원(1위)	소규모	중규모
특징	삼성전기 집중 차별화	시장 대표 상품	3대장 집중	저보수 분산

📌 포인트: 보수율은 경쟁사와 동일(0.45%)하지만, 삼성전기 비중 차별화 하나로 1개월 수익률에서 2위(ACE +43%) 대비 약 2%p, 3위(TIGER +38%) 대비 약 7%p 격차를 벌렸습니다.

⑥ 왜 지금인가 — 산업 구조 분석

요인	핵심 내용	수혜 방향
HBM 수요 폭증	엔비디아 GB200·블랙웰 시리즈 탑재 HBM 수요 급증. SK하이닉스 HBM3E 독점 공급 지속, 삼성전자 HBM3E 퀄 통과 기대	SK하이닉스 ↑↑
삼성전기 재평가	AI 데이터센터 MLCC·고성능 기판 수요 구조적 증가. 단순 전자부품사에서 AI 인프라 필수 소부장으로 밸류에이션 재평가 진행 중	삼성전기 ↑↑
K반도체 리레이팅	미국 대형 투자 기관의 국내 반도체 비중 확대. 삼성전자·SK하이닉스 외국인 수급 개선. 코스피 반도체 섹터 전반 동반 상승	전 종목 ↑
AI 서버 투자 확대	빅테크(MS·구글·메타·아마존) 2026년 AI 인프라 CAPEX 합산 3,000억 달러 이상. 국내 반도체·소부장 낙수효과 지속	소부장 ↑
분기 리밸런싱 전략	1·4·7·10월 키워드 스코어링 기반 소부장 8종목 교체. 트렌드 선도 종목을 동적으로 교체해 정적 ETF 대비 알파 창출 가능	구조적 강점

⑦ 주가 전망

구분	전망	체크 포인트
🔵 단기	단기 과열 주의	4월 +57% 급등 이후 차익실현 구간 가능. SK하이닉스·삼성전기 분기 실적 발표 및 엔비디아 공급 계약 뉴스가 단기 방향성 결정
🟠 중기	상승 기대	삼성전자 HBM3E 퀄 통과 확인 시 추가 상승. 7월 리밸런싱에서 트렌드 종목 교체로 새 모멘텀 형성 여부 주목
🔴 장기	구조적 성장	AI 반도체 슈퍼사이클 지속 시 국내 대표 반도체 수혜 ETF 지위 유지. 삼성전자·SK하이닉스 업황 회복에 따른 실적 레벨업이 장기 주가 결정

⑧ 투자 성향별 적합도

투자 성향	적합 여부	이유
국내 반도체 핵심 투자	최적 ★★★★★	삼성전자·SK하이닉스 집중 + 소부장 알파. 국내 반도체 ETF 수익률 1위 전략
연금 적립식 (장기)	적합 ★★★★☆	연금계좌 투자 가능. 분기 리밸런싱 구조로 장기 보유 시 트렌드 자동 반영
성장형 (중위험)	적합 ★★★★☆	국내 대형주 중심으로 미국 반도체 ETF 대비 환율 리스크 없음
단기 트레이더	주의 ★★☆☆☆	단기 급등 이후 반도체 업황 변동성 높음. 삼성전자 실적 쇼크 시 즉각 하락
보수형 (저위험)	비적합 ★☆☆☆☆	반도체 업황 사이클 특성상 변동폭 매우 크고 하락 시 손실폭 상당

⑨ 리스크 요인

⚠️

삼성전자 실적 리스크

ETF 전체의 약 20%를 차지하는 삼성전자의 HBM3E 퀄 통과 지연, 파운드리 적자 지속 등 실적 부진 시 ETF 전체 수익률에 직격타를 줍니다.

⚠️

소부장 리밸런싱 미스 리스크

수익률 차별화의 핵심인 소부장 8종목은 분기 리밸런싱으로 교체됩니다. 다음 리밸런싱에서 트렌드 종목 선택이 빗나갈 경우 경쟁 ETF 대비 수익률이 역전될 수 있습니다.

⚠️

반도체 업황 사이클 리스크

메모리 반도체는 공급과잉 사이클 시 주가 폭락 경험이 있습니다. 빅테크 CAPEX 축소 또는 AI 수요 둔화 신호 발생 시 급격한 조정 가능성이 있습니다.

⚠️

상위 4개 종목 집중도 (~82%)

SK하이닉스·삼성전자·삼성전기·SK스퀘어 4개 종목이 전체의 약 82%를 차지합니다. 이 중 한 종목의 급락이 ETF 전체 수익률에 즉각 반영됩니다.

⚠️

미중 반도체 규제 리스크

미국의 대중 반도체 수출 규제 강화 또는 중국의 보복 조치 시 삼성전자·SK하이닉스의 중국 매출 타격으로 이어질 수 있습니다.

⑩ 최종 결론

삼성전자·SK하이닉스 집중 + 삼성전기 차별화 = 국내 반도체 ETF 수익률 1위.
분기 리밸런싱으로 트렌드를 동적으로 반영하는 구조가 이 ETF의 진짜 강점이다.

투자 성격 중위험 성장형 · 국내 반도체 대표 ETF · 연금 적립 적합

매수 전략 단기 급등 후 조정 시 분할 매수 권고. 추격 매수 지양

모니터링 SK하이닉스 HBM 분기 실적 · 삼성전기 MLCC 수주 · 7월 리밸런싱 종목

환율 리스크 국내 주식 ETF로 달러 환율 리스크 없음 — 미국 반도체 ETF 대비 유리

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※ 본 분석은 공개된 자료 기반의 정보 제공 목적이며, 특정 종목의 매수·매도 추천이 아닙니다.
※ 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인에게 있습니다. 투자 전 반드시 운용사 공식 자료 및 투자설명서를 확인하세요.
※ 수익률 수치는 한국거래소·신한자산운용·언론 보도 기준 | 최종 업데이트: 2026년 5월